Disclosure de guidance e desempenho das firmas listadas na BM&FBOVESPA

Abstract

Este estudo teve como objetivo investigar a relação existente entre a divulgação de guidance e o desempenho econômico-financeiro das empresas listadas na BM&FBOVESPA, buscando evidenciar se tal prática pode ser considerada um fator diferencial entre aquelas que publicam o guidance e as que não o publica. A amostra foi composta por 80 empresas, cujos dados relativos ao desempenho e informações de projeções futuras, foram coletados com o auxílio do Economática, e dos seus respectivos informes, contidos nos Formulários de Referência do ano de 2012. Utilizou-se como métrica para apuração do desempenho: o Retorno Anormal. Os dados sofreram tratamento estatístico, sendo realizado teste t para amostras independentes. Os resultados demonstraram haver uma pequena parcela de empresas que realizam tal prática (37,5%), sendo que as principais informações divulgadas, por essas organizações, versam principalmente sobre investimentos (80%) e custos e resultados (60%). Constatou-se que não há relações significativas entre a prática de guidance e o desempenho econômico-financeiro das empresas listadas na BM&FBOVESPA, comparando-se as empresas que realizam e que não realizam tal prática. Contudo, entre as optantes por esse tipo de divulgação, é possível perceber uma melhor caracterização de desempenho econômico-financeiro junto aquelas que informam periodicamente suas projeções de custos e resultados.